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考虑通胀率水平,实际利率为负,该如何保值增值?

来源:九藏天下 2019-11-28 14:23:17 责任编辑:小新
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全球经济联动,中国经济下行风险

由于全球经济的联动性增强,欧美国家经济的低增长率也对中国经济形成消极影响,中美贸易问题虽然有所缓解,但还未彻底解决,由于贸易是驱动中国经济增长的三驾马车之一,由于关税加征引发的出口贸易额的减少,使中国经济承压。为了调节经济,央行采取了宽松的货币政策。随着美联储在本年度的三轮降息,多个国家也随之跟进,中国央行虽然没有直接降息,但是也变相采用了宽松的货币政策。央行将MLF利率降低5个基点,这样央行就将相对低成本的资金供给了各大商业银行,于是企业相应的也能够以更低的成本获得商业银行的贷款,降低了企业的融资成本。商业银行的融资成本降低,银行的利润下降,为了形成对冲,于是银行的利率也会随之下调,这样就会降低普通投资人的利息收益。

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流动性的释放冲击购买力

2019年10月制造业采购经理人指数为49.3%,依然低于50%景气度的分水岭,且环比上月下降0.5%,表明经济还未呈现回暖迹象。由此央行继续采用宽松的货币政策的概率较大,预计11月的1年期贷款市场报价利率会下行,由于MLF已经下调,预期11月1年期贷款市场报价利率下调5至10个基点的概率较大。为提高商业银行信贷投放力度,央行年底前后还可能再实施一次降准,会进一步释放流动性,预计2019年12月广义货币供应量会进一步增加,流动性的增加会冲击普通投资者的购买力。


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通胀率导致购买力下降

由于副食品涨价带动的CPI上涨的情况下,当前具有较高的通胀率,数据表明2019年10月的通胀率为3.8%,而四大银行一年期存款利率为1.75%,在考虑通货膨胀率的情形下,相当于负利率,即考虑通胀水平的年实际利率为-2.05%。表明随着时间的增长,存银行的资金不但不能增值,还日益贬值,在宽松的货币政策和通胀率高企的情况下,普通投资人的购买力下降。投资人需要寻求资产保值增值的方案,以应对宽松的货币政策。

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在选择可配置的资产时,需要考虑这些因素:

由于当前经济有下行的风险,所以在进行资产配置时,最好能选择其走势独立于经济周期的资产。经济的疲弱会拖累A股市场和房地产走势,而艺术品走势与A股和地产的相关性低,即使在经济颓势时,也能一枝独秀走出上扬行情。

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配置标的投资收益率有增值的趋势。艺术品具有审美、文化、社会、政治、思想等多维度价值,所承载的这些价值体系使艺术品的综合价值高,且随着时间的增长,总体价值会趋于增长。和只有一个价值维度的传统投资品种相比,艺术品更适合价值投资。同时多个维度的价值会相互增强,使艺术品价值实现几何级数增长。

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